美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额(é)规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初(chū)的(de)债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么(me)，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什么(me)要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国(guó)作为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释(小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持(chí)美国(guó)政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句(jù)话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当(dāng)于是(shì)美(měi)方(fāng)对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国(guó)会两院的通(tōng)过(guò)。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需(xū)要和(hé)国会共和(hé)党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会(huì)领(lǐng)导人会(huì)面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的(de)时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈(tán)判(pàn)最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能(néng)会产生(shēng)更(gèng)严(yán)重的(de)长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临(lín)类(lèi)似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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