5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不(bù)超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期(q适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多的(de)漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ong>金证股份(fèn)盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解(jiě)决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华(huá)财(cái)经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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