总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查多举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进(jìn)一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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