今年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余(yú)额(é)又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告(gào)称(chēng)，如果国会(huì)不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的(de)债务从何(hé)而(ér)来，以及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分(fēn)时期都处(chù)于财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总统(tǒng)任期内(nèi)都(dōu)高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模也(yě)一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面(m济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50iàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政府医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国(guó)的赤字(zì)规模(mó)近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的(de)第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式确立了(le)对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美(měi)国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的(de)举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作(zuò)为手握(wò)美元霸(bà)权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美方对债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过去(qù)被频频上(shàng)调的美国(guó)债务上限，为什么在(zài)现在会(huì)陷入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院(yuàn)的(de)通过。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候(hòu)类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的(de)政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要想提高债济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持(chí)不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就导致了(le)当(dāng)下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于(yú)美(měi)东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会(huì)领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前(qián)往日(rì)本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次(cì)上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时(shí)，即(jí)便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美(měi)国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研究(jiū)所首席(xí)经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的(de)六七年里，美国(guó)政府没(méi)有(yǒu)提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也(yě)正处于类(lèi)似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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