5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内(nèi)管(guǎn)理超千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的(de)进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼(pīn)多多也不负(fù)众望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然(rán)而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资(zī)产一季度还(hái)建(jiàn)仓了好未(wèi)来(lái)，期末(mò)持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于(yú)震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得(dé)行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务(wù)恢(huī)复增长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播(bō)电商(shāng)业务等新业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司(sī)的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账上资金充(chōng)足(zú)，当时的估值(zhí)下有足够的(de)安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度(dù)的(de)财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近(jìn)三成(chéng)。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

　　当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ong>3

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支(zhī)线也(yě)由暗(àn)转明，晋升市场(chǎng)第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更(gèng)是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往(wǎng)年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比多(duō)增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评(píng)称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降(jiàng)票(piào)据等低效资产，对(duì)分行收票额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多(duō)票，后(hòu)面改用其他(tā)贷(dài)款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之(zhī)下，市(shì)场要(yào)想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资(zī)金博弈(yì)的(de)背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两大主线(xiàn)人工智能和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智能这边(biān)，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当(dāng)下市(shì)场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看(kàn)着红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难言(yán).......

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