看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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