财联社(shè)5月18日讯（编(biān)辑 史正丞）距(jù)离瑞(ruì)士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两(liǎng)个月后，与(yǔ)这次事(shì)件有(yǒu)关的(de)一个重要问(wèn)题(tí)终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷(dài)违约(yuē)掉(diào)期）的赔付(fù)。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和非洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在(zài)官网发布公告称，由11家买(mǎi)方机(jī)构、卖方银行和做市商组成的委员会(huì)一致投票通过(guò)了上(shàng)述决议(yì1什么意思网络用语女生，21什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语11什么意思网络用语)。值得一提的是，瑞(ruì)信本来也是(shì)EMEA DC的(de)一员，但(dàn)没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与者认(rèn)为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所依(yī)据的参考债券（次级债）具有同等地位，并(bìng)以一份(fèn)2020年(nián)到期(qī)的(de)瑞(ruì)信英(yīng)镑次级债(zhài)作(zuò)为标准参考债务。

　　对(duì)此，委(wěi)员会首先一致裁定，并没有(yǒu)发生“政府(fǔ)干(gàn)预的信贷(dài)事(shì)件”。此外(wài)，根据AT1债券文(wén)件中的排名条款和担保(bǎo)条件，次级债(zhài)的持有人是(shì)相较于AT1债(zhài)券的优(yōu)先(xiān)债权人。同时在(zài)2014年的文件中，也(yě)为AT1债(zhài)券定义了(le)“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没有对AT1债券是否(fǒu)构成借(jiè)款(kuǎn)资金做出任何(hé)决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全(quán)额减记(jì)，此(cǐ)举也引(yǐn)发了(le)大量此(cǐ)类债券(quàn)持有人的诉讼。一些投机者(zhě)也在市场(chǎng)上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较为常见的金融衍生(shēng)品，信(xìn)贷(dài)违约掉期(qī)的作用是在信贷事(shì)件（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索(suǒ)赔，索赔的金(jīn)额通常等于参考资产的面(miàn)值减去违约后(hòu)的市场价值(zhí)。各个区域的信(xìn)贷衍生品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地区(qū)是否发生了信贷衍生(shēng)品(pǐn)合约(yuē)中定义的信(xìn)贷(dài)事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今年(nián)3月，与瑞(ruì)信集团债(zhài)务相关的CDS名义总(zǒng)量(liàng)超过190亿美元，不过(guò)DTCC的(de)数据并未(wèi)区分优先级债务(wù)和次级债CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公布了接手瑞信的最新评估(gū)。在(zài)本周(zhōu)二提交(jiāo)给(gěi)美国SEC的监管文件中，瑞银表示(shì)紧(jǐn)急(jí)接手瑞信(xìn)预(yù)计将造(zào)成170亿美元的损失，其中有40亿美(měi)元为潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这部(bù)分(fēn)的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的(de)商(shāng)誉覆(fù)盖，意味着收购资产的(de)价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年(nián)10月开始，瑞银的战略委员会就已(yǐ)经开始评(píng)估(gū)瑞信(xìn)的状况，并在今年(nián)2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍(réng)在瑞(ruì)士(shì)政府的要求(qiú)下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳将(jiāng)在合并交易完成(chéng)后(hòu)加入瑞(ruì)银集团的董(dǒng)事(shì)会1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语