今年(nián)以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(y元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字ǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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