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　　投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样ong>投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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