近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，sand可数吗还是不可数，thousand可数吗工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通sand可数吗还是不可数，thousand可数吗报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记sand可数吗还是不可数，thousand可数吗者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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