随着3月进出(chū)口数(shù)据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市(shì)场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源(yuán)的回(huí)落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊zǒu)弱，使得出(c霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊hū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能(néng)会由(yóu)于海外(wài)需(xū)求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未(w霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊èi)来(lái)出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明(míng)显。

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