美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨(zh咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在(zài)美(měi)国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能(néng)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收(shōu)益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主要(yào)储备货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风险。

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