华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报(bsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ào)告(gào)指出，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于(yú)各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金的形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持公开披露(lù)的(de)信息，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相信(xìn)激进(jìn)主义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们(men)定期(qī)将我们的维权原则付(fù)诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今(jīn)snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其他行(xíng)业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫(mò)迪受到反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市(shì)值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务包括披(pī)露(lù)企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以色列(liè)的救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书(shū)的(de)救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市值(zhí)一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低(dī)点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股(gǔ)价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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