财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的阶(ji再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活ē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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