投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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