大型(xíng)股推动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市(shì)场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临(lín)的(de)抛(pāo)售风(fēng)险要(yào)比(bǐ)其(qí)他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直(zhí)保持稳(wěn)定(dìng)，更多的(de)是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公(gōng)司(sī)的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为通(tōng)常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济(jì)环境(jìng)有关(guā叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜n)。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速(sù)，但并未(wèi)进(jìn)入(rù)负增(zēng)长区间，资(zī)金(jīn)就会流向更优(yōu)质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股(gǔ)市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看(k叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜: 24px;'>叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜àn)到对(duì)高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一直受益(yì)于(yú)其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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