在投资日经折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大涨大跌(diē)走势，激(jī)起了基民(mín)的热烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还要(yào)有个(gè)跌停板(bǎn)才(cái)和(hé)净值(zhí)一(yī)样”“这(zhè)基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发(fā)生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两(liǎng)大公(gōng)募巨头纷纷公(gōng)告(gào)，对公司旗(qí)下高溢(yì)价日经225ETF提示风险，目前折溢价率(lǜ)已经大幅回(huí)落。与此同时，科创(chuàng)50、创业板指继续受到资(zī)金的(de)青睐，今(jīn)年(nián)以来创业板ETF净(jìng)买入资金已(yǐ)达(dá)165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前，热门(mén)板(bǎn)块(kuài)传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回(huí)落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告，两家公(gōng)募旗(qí)下的“野村(cūn)日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产(chǎn)品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易价格(gé)溢价风险，如果(guǒ)盲目投资，可能(néng)遭(zāo)受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今年两只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年(nián)以来涨幅都超(chāo)过(guò)了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘(pán)，两只产品溢价(jià)率(lǜ)都(dōu)回落到4％以(yǐ)内，投资(zī)者(zhě)的追捧热情在风险提示(shì)后(hòu)有所降温，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净(jìng)流入资金(jīn)都不到2千万体量(liàng)。

　　从(cóng)全市场看，目(mù)前跟(gēn)踪日经指数的产(chǎn)品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来(lái)资金净流入(rù)2.42亿元(yuán)，涨幅最高的产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前(qián)，四只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指数收益率（经(jīng)汇率调整后），从(cóng)该指数表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市(shì)场高居(jū)前列(liè)。

　　一位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的(de)指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流(liú)通盘不够大，短(duǎn)期内受到资金的净(jìng)买入(rù)，产生了供不应求的情况(kuàng)，就会推高二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格，让价(jià)格走在(zài)指数涨幅的前面，这个(gè)情况就(jiù)会(huì)产生(shēng)基(jī)金产品(pǐn)的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪日(rì)经(jīng)225指数表(biǎo)现的(de)，如果短期出现高溢价(jià)，也就意味着当前的价(jià)格超出了指数的涨幅，未来会回(huí)归到(dào)指数(shù)正(zhèng)常走势(shì)和涨跌(diē)幅的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回归(guī)的过(guò)程，就(jiù)会(huì)产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建议投资(zī)者不(bù)要(yào)盲(máng)目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种(zhǒng)，避(bì)免下跌风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今年年(nián)初以来日本股市持续上(shàng)涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关(guān)，达(dá)到1990年泡沫经济破裂以来的(de)最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上(shàng)涨受多重因素(sù)驱动：一是随着美联(lián)储(chǔ)加息预期下降和日(rì)央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国(guó)际资本回流(liú)日本市(shì)场；二是随着疫后经(jīng)济活动复苏和去年日(rì)元(yuán)持续贬值，东京交易(yì)所上市公司(sī)多(duō)表现(xiàn)良好(hǎo)；三是今(jīn)年东京交易所(suǒ)提出将改革(gé)公司治理(lǐ)监督机制。在这一(yī)改革下，预(yù)计部分(fēn)低估值(zhí)企(qǐ)业可能采取(qǔ)股票回购等方式(shì)提振(zhèn)股价(jià)，截(jié)至本周，已有价值3900万(wàn)亿日元的股票(piào)被(bèi)宣布(bù)回购；四是近期部分利好消息带动市场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会在日召开、巴菲特(tè)赴日考察并(bìng)表(biǎo)示大举投资日本股市等，推动市场(chǎng)对日本股市的整(zhěng)体情(qíng)绪提振(zhèn)。

　　也有基金经理提示(shì)短期过(guò)快上(shàng)涨带来的投资风(fēng)险(xiǎn)，并提示投资者，海外投资可能会涉(shè)及相(xiāng)关的汇率风(fēng)险，对(duì)相(xiāng)关市(shì)场熟(shú)悉程度不(bù)高等问题，建议投资(zī)者在自己能(néng)力圈(quān)内投资，避免盲目(mù)追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了(le)关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规(guī)模新(xīn)增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净(jìng)申购份额13.23亿份，按(àn)照区间成交均(jūn)价(jià)测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入(rù)方向来看(kàn)，资金净(jìng)流(liú)入(rù)宽基ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导体(tǐ)、游(yóu)戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也(yě)同样吸引资金关(guān)注，净(jìng)流入资金(jīn)相对(duì)居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净(jìng)流入资金(jīn)最多的是易(yì)方达(dá)创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿(yì)元，位居行业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估(gū)值吸(xī)引力(lì)的医疗(liáo)、恒生互联(lián)网等(děng)，也都受到资金的追逐(zhú)，净流(liú)入(rù)资(zī)金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资部(bù)表(biǎo)示，随着前期(qī)创业板50指数的回调，当前估值已来到(dào)30倍(bèi)的历史低(dī)位区间，且(qiě)一季报显示(shì)成(chéng)分股净(jìng)利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持(chí)续关注(zhù)板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分(fēn)析，在(zài)政策层面，4月底(dǐ)的(de)政治局会议(yì)提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大(dà)新动能。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险”，这(zhè)宣(xuān)示着国内经济发展动(dòng)能要加快转变，新能源及(jí)人工智能将(jiāng)是经济转型的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业(yè)的创(chuàng)业板持续受益于政(zhèng)策红利，该机(jī)构(gòu)建议关注创业(yè)板50指数(shù)的投资机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等(děng)净流出(chū)居(jū)前(qián)

　　传(chuán)媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而从资金净流出方向看，表(biǎo)现相对强(qiáng)势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出(chū)，当日基(jī)金份额(é)流失(shī)4亿份，资金(jīn)净流出(chū)超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超过1个(gè)亿(yì)的(de)资金净流出。

　　行(xíng)业和(hé)主题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等(děng)近期出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资(zī)金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多只产品(pǐn)净流出资(zī)金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年(nián)以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都(dōu)出现(xiàn)百亿体(tǐ)量的(de)资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元(yuán)资(zī)金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资(zī)金净流(liú)出位居前列。

　　虽然部分(fēn)热门(mén)主题行业的资金出现流(liú)出，但部(bù)分机构仍建议从中长期角度，观察各类(lèi)板块(kuài)的(de)投资(zī)机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧(ōu)基金表示(shì)，预(yù)计复苏仍(réng)是中国(guó)经(jīng)济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势，但(dàn)市场展现出更多结构性机(jī)会，当前市场(chǎng)对题材的(de)追捧热(rè)度仍持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继续(xù)关注资金合力最(zuì)强的人工智(zhì)能与央(yāng)企(qǐ)相关品种，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度(dù)回落(luò)、且经济复苏趋势(shì)确(què)立后关注“顺(shùn)周期”板块(kuài)的整体机会，尤其是大众消费等(děng)领域(yù)；而长期来看，可(kě)以积极关注(zhù)数字化对生(shēng)产力(lì)的提升，重点关(guān)注计算机、互联网(wǎng)和传媒等行业(yè)。

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