五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现(xiàn)的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将(jiāng)结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济(jì)数据(jù)可能(néng)比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长(zhǎng女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距(jù)离太(tài)远，最(zuì)终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为(wèi)它要(yào)出(chū)现(xiàn)的(de)时(shí)候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待(dài)它的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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