今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

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　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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