昨夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数(shù)百页、可(kě)能(néng)需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数字的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看随着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出现明(míng)显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来(lái)国(guó)内政策(cè)利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来(lái)自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降(jiàng)。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和市场力量(liàng)的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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