美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果(guǒ)国会无(wú)法(fǎ)解决债务(wù)上限问(wèn)题，美(měi)国可能最早在(zài)6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促(cù)国(guó)会(huì)“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国(guó)会参众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用”和各(gè)方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债(zhài)务上限(xiàn)的重要(yào)性。“我们(men)从过(guò)去的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费者(zhě)信心(xīn)造成严重损害(hài)，加重纳税人的(de)短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中(zhōng)重(zhòng)要的(de)一个原(yuán)因是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室(shì)发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计(jì)，财(cái)政部在(zài)6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道(dào)称(chēng)，在(zài)早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债务上限问题举(jǔ)行会(huì)议(yì)，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道(dào)，美国财政部长耶(yé)伦日(rì)前(qián)曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)将导致失业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦(lún)表(biǎo)示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债务(wù)违约将引(yǐn)发一场经济和(hé)金融灾难(nán)，“违约将(jiā日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ng)提高永续借款的(de)成本。极(jí)大增加未(wèi)来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶(è)化的信贷(dài)市场，政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)无法(fǎ)向依(yī)赖社(shè)会保障的相关家(jiā)庭和老年(nián)人(rén)发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白(bái)宫(gōng)之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国(guó)民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发(fā)全(quán)球对于美债(zhài)违约可能引(yǐn)发金融(róng)动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上(shàng)限是美(měi)国国(guó)会为联邦政府设(shè)定(dìng)的为(wèi)履行已产生(shēng)的支付义务(wù)而(ér)举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及(jí)这条“红线”意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道，美国参议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜(bài)登(dēng)的办(bàn)公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上限的(de)法案谈判(pàn)陷入僵局(jú)，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师(shī)认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是对美(měi)国(guó)银行体(tǐ)系的(de)担忧再(zà日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗i)度抬头。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息(xī)，这与我行的美(měi)国经济团(tuán)队的(de)预期一(yī)致。进一步(bù)加息是有可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国(guó)国债(zhài)出现技(jì)术(shù)性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行的(de)美国利率(lǜ)策略团队预计(jì)，美国财(cái)政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来(lái)的僵局没(méi)有(yǒu)帮助(zhù)；在共(gòng)和党和(hé)民主党领导(dǎo)人(rén)提出(chū)最(zuì)新(xīn)财政提案后，解决美国债(zhài)务(wù)上限僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警(jǐng)告称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后(hòu)期(qī)限的(de)时间可能会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透露的信息有日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上限的(de)可(kě)能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限(xiàn)，财政(zhèng)部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美(měi)国债务上(shàng)限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要(yào)是由税收同(tóng)比(bǐ)减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备(bèi)方案等(děng)三个角(jiǎo)度看，我们认(rèn)为美债在(zài)今年6月违(wéi)约的风(fēng)险仍(réng)然(rán)较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问(wèn)题可(kě)能导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其(qí)直接影(yǐng)响有限。

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