金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估(gū)值合(hé)适做多但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限(xiàn)的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(kù)和订单下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周现货也(yě)基本兑现，期货重心下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前来(lái)看，投产的(de)变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人迹象(xiàng)，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难见得(dé)。策略(lüè)上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观(guān)察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季(jì)的因素，往年(nián)下游存(cún)在(zài)压缩(suō)原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路。

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