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悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等(děng)人(rén)在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望rong>金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

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　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同(tóng)店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在(zài)5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全(quán)球地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的不(bù)确(què)定性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等(děng)因素(sù)均(jūn)有(yǒu)望对(duì)金价(jià)形(xíng)成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢(shū)水平(píng)，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造设(shè)计(jì)及下游的终端(duān)零售环节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其余(yú)8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大(dà)福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。