为了(le)让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法违规，给(gěi)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来(lái)自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(sh三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积ì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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