民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第(dì)一(yī)展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交(jiāo)终(zhōng)于在4月中(zhōng)旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调(diào)研，用另一个视角观察中国(guó)出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能(néng)够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个大(dà)类品(pǐn)种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大小和所(suǒ)属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会能够提(tí)供充(chōng)足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息(xī)的第(dì)一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客(kè)渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单。广交会(huì)参会客户及参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第二(èr)大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五(wǔ)点特(tè)征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多(duō)来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高(gāo)效(xiào)益客户(hù)不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)国家订(dìng)单，中国不(bù)同(tóng)类型(xíng)出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄(é)快速增长，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部(bù)分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代(dài)工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外需(xū)求较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的(de)出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)明(míng)显下滑(huá)，中大型企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部分大中型(xíng)企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍面临一(yī)定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统(tǒng)的欧(ōu)美发(fā)达国家对中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业保(bǎo)有持(chí)续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中经济体与(yǔ)中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本货物0％。设(shè)置关(guān)税的初(chū)衷是为保护本地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业(yè)转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移(yí)的(de)三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点(diǎn)超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国(guó)出口订单和(hé)金额(é)或将大增，主因去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国(guó)出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状以(yǐ)及中国出(chū)口(kǒu)企业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口(kǒu)的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集(jí)中(zhōng)高(gāo)效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并(bìng)不(bù)意味着当(dāng)期订单暴(bào)增。短期之内海关(guān)总署统计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的(de)老(lǎo)订单(dān)相关。外贸展会反映(yìng)的是(shì)更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中(zhōng)国最大(dà)的进出口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办(bàn)133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最(zuì)长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够为(wèi)我们(men)观(guān)察中国(guó)外(wài)贸出口现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉及(jí)商品种类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家(jiā)电(diàn)、照(zhào)明、车(chē)辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医(yī)药及(jí)医疗保健、食品。

　齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式　133届广交会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年(nián)广交会(huì)反映当(dāng)前(qián)外贸(mào)环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着(zhe)本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出(chū)来的(de)信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据相匹(pǐ)配，调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈“一(yī)带一(yī)路”国家的(de)订单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客(kè)户(hù)订(dìng)单，不同(tóng)企业(yè)之间感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄(é)增长超(chāo)过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研(yán)结果相近，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的(de)出口压力存在(zài)明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今年(nián)订单下滑明显，而(ér)中大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式strong>

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国(guó)企业同(tóng)样面临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中(zhōng)国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本(běn)地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同对(duì)外(wài)关(guān)税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共(gòng)同对外关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业存在(zài)产业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型(xíng)企业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要(yào)流向东南亚，目(mù)前也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等(děng)地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中(zhōng)国(guó)出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异(yì)。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单(dān)规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的(de)报告《民生宏(hóng)观调研(yán)系(xì)列之三(sān)：广(guǎng)交会下的出(chū)口群像》