昨夜，据(jù)路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可(kě)能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别(bié)的细(xì)节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低 中国为什么叫兔子国

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压(yā)力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价(jià)格(gé)的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离(lí)此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉(sù)记(jì)者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个(gè)方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不(bù)及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的中国为什么叫兔子国减产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初中国为什么叫兔子国期的价格(gé)区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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