财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去(q改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ù)年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续(xù)攀升，引(yǐn)来(lái)众多投资者(zhě)的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

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　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有(yǒu)望匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从(cóng)国(guó)际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价(jià)形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及下(xià)游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附(fù)加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)头部(bù)公(gōng)司周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括(kuò)萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况如下(xià)：

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