昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然(rán)发布公(gōng)告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董事(shì)许家印是该(gāi)执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有(yǒu)关恒(héng)大(dà)地(dì)产集团有限公司的增(zēng)资及(jí)相关(guān)协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行(xíng)增资协议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒(héng)大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意(yì)味着恒大(dà)集团(tuán)与(yǔ)曾经(jīng)的战(zhàn)略投资(zī)者(zhě)之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预期(qī)意外(wài)创(chuàng)12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要(yào)进一(yī)步(bù)加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然(rán)吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币(bì)政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀可能(néng)是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的(de)限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在(zài)初意外加速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们(men)对美(měi)国(guó)经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数初(chū)值6尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次4.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行(xíng)至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期利好(hǎo)因(yīn)素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱(qū)动(dòng)不(bù)足，使得(dé)获利了(le)结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前(qián)国(guó)际(jì)货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国(guó)国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的(de)选项，这(zhè)对(duì)黄(huáng)金的(de)实物需求有非(fēi)常(cháng)积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前(qián)美联储与市场就年内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利(lì)率(lǜ)的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货(huò)币(bì)政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来(lái)走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期(qī)下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危(wēi)机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初(chū)到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能取得(dé)进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升(shēng)温可(kě)能令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金(jīn)表现(xiàn)强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的(de)与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不理想，这激发(fā)了市(shì)场再度对经济展望(wàng)担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因(yīn)此，在工(gōng)业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到(dào)的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观(guān)经济(jì)展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落(luò)，白(bái)银在(zài)此(cǐ)过程中也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成25个基(jī)点加息(xī)后，大概(gài)率将会逐渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场对(duì)于未来(lái)经济(jì)展望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价(jià)格(gé)虽(suī)然可能(néng)会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市需要关(guān)注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后(hòu)，尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次是否会(huì)激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那么对于(yú)白银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文(wén)有删(shān)减）

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