近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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