今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前1四月的小说集，四月的小说好看吗00名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)四月的小说集，四月的小说好看吗究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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