近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大(dà)额钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强(qi钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称áng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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