金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的(de)协(xié)同发展，构建高水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可(kě)通(tōng)过(guò)两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就(jiù)有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的境内投资者(zhě)（即互换通报价(jià)商）需(xū)与外(wài)汇交易中心签署报(bào)价商协(xié)议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建立中央(yāng)对(duì)手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度(dù)：初(chū)期，全部境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关(guān)于(yú)内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生品市场(chǎng)相关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)方(fāng)面的监(jiān)管(guǎn没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)合作安排(pái)和联络协商机(jī)制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结(jié)算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的(de)各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)及业(yè)务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做(zuò)好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务，切(qiè)实(shí)维护投(tóu)资(zī)者(zhě)合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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