近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(nén刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思g)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不(bù)能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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