财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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