今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违(wéi)约——而这(zhè)将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其(qí)财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美(měi)国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基建(jiàn)政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国(guó)政府的(de)税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压力更(gèng)是(shì)与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在(zài)收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字(zì)规(guī)模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明确(què)的(de)“债(zhài)务(wù)上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来(lái)限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高(gāo)一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到20司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文21年，美(měi)国国会最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已经(jīng)提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国(guó)国(guó)会为联邦政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不受到(dào)发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将会导(dǎo)致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于(yú)是美方对(duì)债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国(guó)国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此(cǐ)前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类似于(yú)一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美(měi)国党(dǎng)派分(fēn)歧不断(duàn)扩(kuò)大，债(zhài)务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院多(duō)数席位的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提(tí)高债(zhài)务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上(shàng)限的计(jì)划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一(yī)紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度(dù)大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得美(měi)国面临(lín)更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更(gèng)严重(zhòng)的(de)长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策(cè)研(yán)究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们(men)只是让(ràng)复苏持续的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也(yě)正处(chù)于(yú)类似(shì)的(de)衰(shuāi)退(tuì)环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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