踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润长征有多长公里 红军长征一共用了几年暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去(qù)年(nián)底为20万不到(dào)，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的(de)年报同时曝光了(le)其(qí)重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏长征有多长公里 红军长征一共用了几年损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失(shī)所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资(zī)者表示(shì)大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意(yì)到，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东(dōng)名单显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一(yī)季(jì)度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持(chí)有(yǒu)的(de)对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六(liù)零(líng)又发布(bù)对外(wài)投资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车(chē)的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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