财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定利(lì)率和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本(běn朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本(běn)身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗de)方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗(diào)演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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