全球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有明(míng)确(què)声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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