财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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