金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入(rù)价(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zh岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上èng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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