财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(d心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思iē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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