五一节前最后(hòu)一(yī)个交易日(rì)A股走势如虹，明(míng)日开始，A股(gǔ)将正(zhèng)式步入(rù)5月行情(qíng)，五(wǔ)一(yī)期间欧美股(gǔ)指普跌(diē)，港股表现(xiàn)疲(pí)软，节后A股能否再次彰(zhāng)显韧性备受投(tóu)资者期待(dài)。

　　中金公司在昨日发布的研(yán)报中指出，A股节后两个交易日虽受节假期间(jiān)的事(shì)件性因(yīn)素影响可能有所波动，但(dàn)对后市整体表(biǎo)现不用过于谨慎(shèn)，当前(qián)位置(zhì馈赠的意思)市场机会仍大(dà)于风险。中(zhōng)金公司给出(chū)了三(sān)点理(lǐ)由：

　　1、经济(jì)复苏势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续(xù)稳中求进基(jī)调。

　　2、上(shàng)市(shì)公司业绩低(dī)迷期已过。

　　3、海外(wài)风险(xiǎn)需要密切关注，如若应对得(dé)当，对A股(gǔ)影(yǐng)响可能有限。

　　同(tóng)为国内(nèi)头部研究(jiū)机构(gòu)的中(zhōng)信证券(quàn)也表达了对市场的乐观看法(fǎ)，中(zhōng)信证券在昨日发布的研报中(zhōng)指出，A股仍处于今年第二(èr)个(gè)关键做多窗(chuāng)口，并(bìng)建议布局业绩驱动的(de)五(wǔ)月行(xíng)情。

　　“4月(yuè)A股经(jīng)历(lì)了(le)AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈和心态(tài)失(shī)衡，市场大幅动荡。进入5月(yuè)，国内的经济、政策和外(wài)部(bù)环境相(xiāng)比4月继续不断改善，投资者(zhě)对(duì)经(jīng)济的(de)预期(qī)将在(zài)微观体(tǐ)验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面实(shí)现统一，投资者(zhě)心态也(yě)将逐步从短暂失(shī)衡趋向平稳，市场依(yī)然处于全年第(dì)二个关键(jiàn)做(zuò)多(duō)窗口，财(cái)报季结束后，市场(chǎng)将步入业绩(jì)驱动的(de)行情阶段，配置(zhì)思路上建(jiàn)议坚持(chí)高切低，关(guān)注上半年景气持(chí)续(xù)改善的品种。”中信证券在昨日的(de)研报中这样(yàng)写(xiě)到。

　　配置上，中信证券建议紧扣业(yè)绩主(zhǔ)线(xiàn)，重点布局(jú)医药(yào)、数(shù)字(zì)经济和“一带一路(lù)”板块中有(yǒu)业(yè)绩亮点的(de)品种，以及(jí)其他板(bǎn)块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季度(dù)有望持(chí)续的细(xì)分(fēn)行业。

　　相较(jiào)于中(zhōng)金及中信，兴业证券对行情的(de)展望则(zé)别具一格。兴业证券通过梳理近(jìn)十(shí)年来的数(shù)据发现(xiàn)，五一节后市(shì)场上涨概率较节前明显提(tí)升。以(yǐ)万得(dé)全A指数(shù)为代(dài)表，节前(qián)1周(zhōu)、1个月(yuè)指数大多震荡(dàng)调整，上涨概率仅(jǐn)为(wèi)14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个(gè)月(yuè)上涨概率则(zé)大(dà)幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券馈赠的意思在研报(bào)中还提到，分行业看，五一节(jié)后1周国(guó)防军(jūn)工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家(jiā)用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居前。

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