今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报(bào)并没(méi)有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变(biàn)化(huà)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到来(lái)的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内(nèi)设备(bèi)厂商(shāng)的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一(yī)路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还(hái)是受(shòu1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙(lóng)头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是(shì)为云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的(de)四只个股在一季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和(hé)路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出(chū)了我(wǒ)们(men)的预(yù)期(qī)，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。

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