财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)浴资都包括什么 浴资是门票吗披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周浴资都包括什么 浴资是门票吗回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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