中共中央政治局上月末召开会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电桩等设施建(jiàn)设。国(guó)常会(huì)近日(rì)强调，要聚焦制(zhì)约新能源(yuán)汽车下乡的突(tū)出(chū)瓶颈，适度(dù)超前(qián)建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数(shù)据(jù)显示，4月公(gōng)共充电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上(shàng)报公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)上，国内充电(diàn)桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生(shēng)产(chǎn)的(de)英(yīng)可瑞最近三(sān)个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科(kē)技(jì)4月25日(rì)迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价走势周(zhōu)线图(tú)

　　中信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等(děng)人5月10日(rì)研报(bào)指出，受益(yì)于(yú)充电桩建设加(jiā)速(sù)及(jí)大功率趋势(shì)，充电模块(kuài)有望迎(yíng)来量利齐升(shēng)。从需求量角度看，预计直流桩在充(chōng)电桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而(ér)提升充电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看(kàn)，目(mù)前充电模块(kuài)单W价格(gé)已趋(qū)于稳定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价(jià)值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充电桩最(zuì)核心(xīn)的(de)部件，直接影响充电效率和充电安(ān)全，被(bèi)业(yè)内誉为直(zhí)流充电设(shè)备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充(chōng)电(diàn)桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成本(běn)占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电模(mó)块市场增(zēng)量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充(chōng)电模块(kuài)均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预(yù)测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核心(xīn)的零部件生产制造(zào)，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用于直(zhí)流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)；中游是(shì)充电桩及其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商，包括(kuò)直流充电设备(bèi)生产商和交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包括换(huàn)电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能源(yuán)汽车厂(chǎng)商(shāng)及配(pèi)套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研报(bào)中表(biǎo)示，由于充电模块的生产技(jì)术要求较高且具备(bèi)通信要求，目前主要以(yǐ)具(jù)备一(yī)定(dìng)技术积累的(de)充电模块(kuài)供应商（英飞源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化(huà)的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入(rù)充电模块生产环节，逐步实现充电模块(kuài)的自产自研（如特锐德旗(qí)下子公(gōng)司特来(lái)电、中恒电气等）。目前(qián)充(chōng)电(diàn)模块市占率前(qián)五的企业(yè)包括英(yīng)飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不(bù)完全(quán)统计，在充电模块(kuài)领(lǐng)域有所布局的(de)A股上市公司(sī)包(bāo)括通合(hé)科技(jì)、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格(gé)米特(tè)等，具体如下：

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