金融界5月(yuè)18日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货(huò)多数上(shàng)涨，低(dī)硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超(chāo)1％。

画的作者是谁 画的作者是高鼎吗border="1" alt="图(tú)片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230518150043107.png">

　　中信(xìn)期货：原(yuán)油在金融压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有(yǒu画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)强力支撑，六月有上行动(dòng)力。年初以来原(yuán)油价格在金融压(yā)力和(hé)地缘支(zhī)撑作用下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应。短期来(lái)看，在月初金(jīn)融事件冲(chōng)击下，五月(yuè)可(kě)能处于震(zhèn)荡(dàng)周期(qī)中的偏弱阶段。但(dàn)在(zài)下方70美(měi)元处，仍(réng)有强力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主。中期(qī)来看，六月进入地缘(yuán)和(hé)金融事(shì)件交(jiāo)易阶段(duàn)。如(rú)果欧佩克(kè)减(jiǎn)产或美联储(chǔ)停止(zhǐ)加息，均有可能给油(yóu)价提供阶(jiē)段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今年(nián)可能整体处于周(zhōu)期末端的底部震荡期，全年暂时维持(chí)70-100区间(jiān)预期。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱逢高做(zuò)空(kōng) 持(chí)仓至成(chéng)本以下

　　纯(chún)碱行(xíng)情驱动依(yī)旧在(zài)现货(huò)，目前来(lái)看现货降价的趋(qū)势并未企(qǐ)稳的迹象。从(cóng)平(píng)衡表推演，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周的库存呈现双(shuāng)累，可(kě)见(jiàn)当(dāng)下持货(huò)意(yì)愿已经在低谷，现(xiàn)货价格预计持(chí)续松动(dòng)。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见(jiàn)当(dāng)下(xià)的(de)检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华(huá)南上周(zhōu)到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预(yù)期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看(kàn)，纯碱(jiǎn)投(tóu)产预期下，现货(huò)偏松，预期过剩，从利润角度(dù)就是要走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上的(de)扰动，不(bù)影(yǐng)响(xiǎng)方向。目前(qián)原盐价格(gé)下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在(zài)1600。策略(lüè)上(shàng)，逢(féng)高做空，持仓至(zhì)成(chéng)本以下(xià)。

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