财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面p>

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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