美东时间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要(yào)进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之(zhī)后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于(yú)预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击市(shì)场的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的(de)存款外(wài)流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解(ji左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全ě)决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没(méi)有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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