昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案(àn)，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674郑业成是否已婚 郑业成是几线演员元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期(qī)中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员kàn)，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二(èr)是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在(zài)期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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