北交所开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公(gōng)司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多(duō)只次(cì)新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得(dé)越来(lái)越(yuè)多投资者(zhě)关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所公(gōng)司(sī)前(qián)十(shí)大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所(suǒ)较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年(nián)下半(bàn)年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行(xí中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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